Dividendos: conheça empresas sólidas pagadoras de altos dividendos

A Bolsa de Valores apresenta uma variedade de ativos que são recomendados a depender do perfil de cada investidor.

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Assim, quando falamos de empresas, podemos ter objetivos diferentes: valorização rápida do capital investido; obtenção de rendimentos altos, se comparados as outras alternativas de investimentos; valorização moderada, para se evitar altos riscos, dentre outros objetivos.

Essas metas ou objetivos não são excludentes, ou seja, você pode querer valorizar seu capital e, ao mesmo tempo, obter rendimentos altos. Assim, para que contemple uma variedade de objetivos, é preciso que você distribua seu capital de maneira proporcional, formando, portanto, uma carteira de investimento.

Nesse sentido, quando se forma uma carteira de investimento, é recomendado a realização de uma diversificação adequada. Para entender mais sobre o assunto, sugiro que veja no artigo que aborda o tema, Clique Aqui.

Compreendido qual é o seu perfil de investidor, a importância de uma carteira de investimentos diversifica, passamos agora a tratar sobre dividendos.

Para a fatia da sua carteira de investimentos dedicada a empresas sólidas e que possuem altos dividendos, indicaremos os principais pontos que deve se atentar na sua análise e alguns exemplos de empresas que se enquadrariam nessa categoria.

Dividend Yield (DY)

Para saber se uma empresa ou fundo paga dividendos altos ou baixos, existe um indicador, chamado Dividend Yield, apresentado na maioria dos sites de análise.

Este indicador faz a relação entre os proventos pagos e o preço atual de suas ações no último ano.

Assim, se for comprar as ações agora, por meio deste indicador, saberá quanto receberia se já tivesse tal ação neste momento. Dessa forma, pode realizar uma análise comparativa com outras opções de investimento.

Em outras palavras, o Dividend Yield ou Rendimento de Dividendos indica quanto um ativo pagos em proventos (sendo dividendos e juros sobre capital próprio quando se fala de ações e aluguéis para Fundos Imobiliários) nos últimos 12 meses, em relação a cotação atual.

Como dito, este indicador é demonstrado nos sites de analise, mas, caso queira calcular, também é algo simples: basta dividir os valores pagos por ações pela empresa, por exemplo, no último ano pela atual cotação das ações.

Payout

O Payout indica quanto do lucro é distribuído aos acionistas. Portanto, este indicador influencia bastante no Dividend Yiled.

A empresa pode ser excelente, ter resultados consistentes mas possuir um Payout baixo.

Por exemplo, você pode estar analisando uma empresa que está em pleno crescimento. Portanto, é provável que ela utilize a maior parte do seu lucro para reinvestimentos. Consequentemente, a distribuição de rendimentos aos seus acionistas tente a ser baixa ou inexistente.

Portanto, é provável que, como o Dividend Yield será baixo, esta empresa nem tenha entrada no seu radar para análise. Porém, se o seu objetivo de rendimentos é apenas para o futuro, pode ser que você queira investir na empresa, pois acredita no seu crescimento e que, quando ela atingir determinado patamar, diminuirá o seu reinvestimento e, consequentemente, passe a ter um Dividend Yield maior.

Para grandes investidor, uma forma de analisar se a gestão de determinada empresa é competente é entender o que se faz com o lucro obtido, ainda mais nos momentos de maiores lucros. E estes investidores com grande experiência, em sua maioria, indicam que, um bom destino para lucros excedentes que não sejam necessários para estratégias de crescimento, é a distribuição de tais lucros aos seus acionistas, preservando, é claro, um caixa consistente.

Empresa que não está crescendo num ritmo interessante e que não distribui dividendos, pode apresentar uma gestão questionável.

Passado não é futuro

Quando falamos de Dividend Yield, estamos tratando dos últimos 12 meses. Portanto, tal indicador representa o passado e não há nenhuma garantia que os resultados obtidos serão os mesmos no futuro.

Logo, para saber se é provável que tais resultados se manterão no futuro ou não, é essencial que analise a empresa. Entenda o mercado em que está inserida, como é seu negócio (como ganha dinheiro?), os projetos para o curto, médio e longo prazo. Ou seja, realize uma analise fundamentalista.

Se precisa entender mais sobre analise fundamentalista, Clique Aqui. Se estiver analisando um Fundo Imobiliário (FIIs), veja nosso artigo também, Clique Aqui.

Dividendos recorrentes

Além de entender as expectativas do futuro, é preciso saber se o Divided Yield do passado é algo recorrente ou se foi um evento não recorrente.

Existem empresas que, no momento, possuem Dividend Yield alto mas tal fato decorre de um evento extraoridinário, por exemplo, a venda de algum ativo que causou o aumento do caixa e permitiu maior distribuição de dividendos.

Se você está em busca de uma empresa com Dividend Yield alto é provável que queria que a empresa mantenha esta postura durante um longo período, portanto, verifique, no minimo, os últimos 3 anos da empresa.

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Empresas sólidas

Não faremos aqui recomendação de investimento e não pretendemos realizar uma análise completa das empresas. Buscamos apenas apresentar alguns exemplos, tecer alguns comentários para que você entenda um pouco da lógica e se aprofunde nas empresas que entender mais interessantes.

Abordaremos 3 empresas cujos setores são interessantes quando se fala de dividendos: setor bancário, setor energético e setor de seguros. Logo, além dessas empresas, se tiver interesse, busque outras empresas destes setores. Deixando claro que empresas de altos dividendos podem ser encontradas em diversos setores, escolhes esses três setor apenas a título exemplificativo.

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ITAÚSA (ITSA4)

Grande conhecida de quem busca rendimentos, a Itaúsa é uma Holding (empresa que possui participação em outras empresas) que controla o Banco Itaú, e as empresas Duratex, Alpargatas, NTS (setor industrial) e Itautec.

A Itaúsa centraliza as decisões financeiras e estratégicas das suas empresas controladas.

• Duratex: Maior produtora de painéis de madeira, louça e metais sanitários do hemisfério sul.
• Alpargatas: Maior empresa brasileira de calçados (marcas Havainas, Dupé, Mizumo e Osklen).
• Nova Transportadora do Sudeste (NTS): Realiza o transporte de gás natural por meio de gasodutos.
• Itautec: atua no TI (Tecnologia da Informação)
• Itaú Unibanco: Maior banco privado do Brasil.

Destas empresas, destaca-se o Banco Itaú e que representa mais de 90% do pottfólio da Itaúsa.

Assim, o Dividend Yield atual na casa dos 8% decorre, basicamente, do bom desempenho do Itaú. Maior banco privado brasileiro, já consolidado e que apresenta lucros recorrentes.

Considerando seu tamanho, relevância e setor, o Itaú não precisa realizar grandes investimentos. Logo, boa parte do lucro obtido pode ser distribuído.

Além disso, o Banco vem realizado uma politica de corte da gastos, buscando aumenta sua eficiência.

Apesar de toda grandiosidade do banco e da tendência de manutenção de dividendos altos, não podemos deixar de mencionar que o sistema bancário tem passado por uma transformação com a entrada de novos players, o que pode impactar o Itaú.

Então, embora a Itaúsa se mantenha como excelente opção de distribuição de dividendos, é importante que o seu acionista não “compre e esqueça”. Sempre realize o acompanhe dos resultados do banco.

No mais, importante também entender se a Holding Itaúsa visa a aquisição de novas empresas, o que poderia representar maior grau de reinvestimento e, consequentemente, diminuição dos dividendos.

Assim, esteja atento a esses pontos, mas, sem sombra de dúvidas, este o exemplo de empresa sólida boa pagadora de dividendos. Lembre-se que, nos vários momentos de flutuação econômica que vivemos, os bancos foram um setor que se mostraram resistente.

No cenário de crescimento, as pessoas e empresas buscam recursos para financiar seus projetos de expansão e de melhoria da qualidade de vida, por exemplo, com a compra de imóveis. Por sua vez, em cenário de dificuldade, as pessoas e empresas também busco recursos dar andamento em suas atividades.

É claro que o banco não é uma fortaleza isenta de qualquer impacto, mas o sistema bancário brasileiro tem se mostrado sólido.

Nesse sentido, a Itaúsa empresa apresenta sólidos indicadores: destacamos o ROE alto (acima de 15%), divida extremamente controlada (tanto de curto quanto de longo prazo) e alta margem líquida.

Por fim, a empresa apresenta um Free Float (porcentegem de ações da empresa que estão em livre circulação no mercado) de mais de 65%, o que demonstra o prestígio dos acionistas minoritários também. O restante se concentra na Família Egýdio Souza Aranha.

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ENGIE (EGIE3)

Quando se fala de dividendos, o setor de energia se destacada. Este setor apresenta maior previsibilidade, se comparado a outros, e forte resiliência, já que fornece um serviço essencial a população com alta barreira de entrada. Ou seja, não é fácil para uma nova empresa entrar neste mercado, haja vista os alto investimentos e a necessidade de grande conhecimento.

Caso não saiba, importante esclarecer que o setor de energia elétrica se divide em 3 segmentos: geração (produção a energia), transmissão (transmite a energia produzida até as distribuidoras) e distribuição (distribui a energia aos consumidores finais).

A previsibilidade deste setor está relacionada com dois fatores importantes: demanda consistente e previsibilidade de recursos haja vista a existência de contratos de prazo estendido.

Então, considerando estas características do setor, há nomes que se destacam e que representam empresas sólidas e boas pagadoras de dividendos. Dentre essas empresas, podemos destacar a Engie.

A Engie é maior geradora privada de energia do Brasil, com participação de aproximadamente 6% do mercado brasileiro.

A empresa possui 60 usinas: 11 hidrelétricas, 4 termelétricas e 45 complementares (centrais, pequenas hidrelétricas, solares e de biomassa).

Apesar da forte presença no segmento de geração, a empresa recentemente também tem ingressado no segmento de transmissão de energia elétrica.

Além disso, a Engie também possui participação na TAG (Transportadora Associada de Gás), passando a atuar também, portanto, no segmento de gás natural que é muito promissor.

A Engie integra o Nível 3 da Bolsa de Valores, chamado de Novo Mercado, que presenta o mais alto nível de governança corporativa. Ou seja, a empresa apresenta uma estrutura muito organizada, que se preocupa com a transparência e rígido controle.

Quanto aos seus acionistas, a Engie é controlada pelo Grupo Engie, multinacional francesa presente em diversos países e que possui grande conhecimento e capital. Isso fortalece ainda mais a Engie aqui no Brasil, já que integra um grupo de grande expertise. No mais, a empresa possui Free Float de mais de 30%.

Por fim, apresenta consistente dividend yield de aproximadamente 3%, ROE superior a 30% e dívida controlada.

BB SEGURIDADE (BBSE3)

O setor de seguros também é interessante quando se fala de dividendos. As seguradoras coletam recursos dos segurados, mantém tais recursos em aplicações de risco médio ou baixo e desembolsa os recursos conforme ocorram os sinistros (eventos em que os segurados acionam os seguros, por exemplo, quando ocorre o roubo do veículo).

Caso a seguradora possua um nível de sinistralidade baixo (taxa que indica o quanto os seguros são acionados), a maior parte dos recursos poderão estar em aplicações.

Assim, a seguradora terá um resultado financeiro elevado. Ou seja, com esta operação, a seguradora consegue angariar recursos, operar sua estrutura e ainda obter lucro com a aplicação.

Além disso, o negócio desempenhado pelas seguradoras não exigem grandes investimentos. Por exemplo, não é necessário a constante preocupação em inovação, como no caso de uma empresa de tecnologia, ou da manutenção de estoques, como em uma empresa de varejo. A seguradora dosa os desembolsos conforme a taxa de sinistralidade.

Mantida uma taxa de sinistralidade adequada, é importante que a seguradora capte um volume crescente de seguros. E este é justamente um diferencial da BB Seguridade.

Como a empresa pertence ao Banco do Brasil, ela conta com toda a estrutura do Banco a seu favor na captação de clientes.

Além disso, apesar do Banco do Brasil ser um banco público, cuja ingerência governamental pode ser vista com um aspecto preocupante, a estrutura societária da BB Seguridade possui uma configuração que lhe garante certa autonomia, o que minimiza a preocupação com possível intervenção governamental.

Por fim, os indicadores da empresa são excelentes: dividend yield na casa dos 10%, ROE altíssimo e divida controlada.

A empresa também integra o segmento do Novo Mercado da Bolsa de Valores, o que já representa um “selo de qualidade” para sua governança e um free float superior a 33%.

Diversas empresas

As empresas citadas acima foram apenas alguns. Poderíamos tratar também, por exemplo, no setor de energia, da TAESA (TAEE11) ou ENERGIA DO BRASIL – EDP (ENBR3).

No setor industrial, poderíamos citar MAHLE (LEVE3), TUPY (TUPY3).

Enfim, o importante é você entender a lógica. Boas pagadoras de dividendos são empresas sólidas, que podem ter um plano de crescimento em curso, mas que já possuem um certa relevância.

Para te ajudar em futuras análises, recomento que entenda os perfis de empresas que existem, para isso, a lições do grande investidor Peter Lynch são excelentes. Temos um artigo sobre o assunto, Clique Aqui.